--- title: ¿Qué es el Riesgo País? description: En Argentina, todos hablan del Riesgo País. 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[fa icon="calendar'] Jul 12, 2019 4:32:20 PM / por [WINA](https://novedades.allaria.com.ar/blog/author/wina) ![BannersJulio_Wina-12](https://novedades.allaria.com.ar/hubfs/BannersJulio_Wina-12.png)   En Argentina, todos hablan del Riesgo País. La televisión, las redes sociales, la familia y hasta los amigos. ¿Pero sabemos realmente de qué se trata este fenómeno? No hay manera de explicarlo sin antes hablar de la tasa de interés. Ésta es el precio que paga un país, una empresa o una persona para obtener plata para poder llevar a cabo distintas inversiones. En cuanto a las personas y las sociedades, la ventaja de tomar un préstamo en vez de utilizar capital propio es el escudo fiscal que se genera a través de la deducción del pago de intereses de los impuestos. Este costo depende de varios factores, por ejemplo: - Capacidad de ahorro del interesado. - Capacidad y predisposición de repago. - Activos que pueda demostrar como garantía. Existe una estrecha relación entre el famoso riesgo país y la probabilidad de que un país no haga honor a sus deudas. En otras palabras, que ingrese en un proceso de *default*. Este riesgo de *default* aplica tanto para el pago de interés como para la devolución del capital prestado. Pongámoslo de esta manera: un país emite un bono (es decir, pide plata prestada) a los inversores a 10 años y cada seis meses debe pagar intereses, y, al cabo de los 10 años, debe devolver el monto inicialmente recibido. Si durante esos 10 años el país deja de pagar los intereses o, vencido el plazo cumplidos los 10 años, no devuelve el capital prestado, está en *default*. Actualmente, el mundo financiero acepta a los Estados Unidos de América como el país libre de riesgo. Esto quiere decir que si uno le presta plata al tesoro norteamericano, tiene la certeza de que esa plata le será devuelta cuando se cumpla la fecha de repago. La tasa que paga EE. UU. a sus inversores es lo mínimo que se le exige a otro país para darle un préstamo. Esto explica que cuando alguien en nuestro país hace referencia al Riesgo País, se está refiriendo a cuál es el exceso de tasa de interés que debe pagar Argentina por encima de la tasa que paga EE. UU., teniendo en cuenta la situación político-económica del país. Puesto en otras palabras, la probabilidad de que Argentina deje de pagar sus deudas es mucho mayor que la de EE. UU. A mayor probabilidad de *default*, mayor es el exceso sobre la tasa norteamericana que exigen los inversores para prestarle dinero al país. Sin embargo, hay otros factores que también influyen en el aumento del Riesgo País. Entre ellos podemos destacar: - Balanza comercial deficitaria (el país vende menos productos al exterior de los que compra del extranjero. Es decir que entran menos dólares de los que salen). - Elevado gasto del Estado en proporción a los ingresos. - Inestabilidad política y económica. - Escasa cantidad de dólares para pagar las deudas de corto plazo. El índice Riesgo País es calculado por la entidad financiera JP Morgan, a través de lo que se conoce como el EMBI (Emerging Market Bond Index). Este es un índice que mide el exceso de tasa sobre la tasa libre de riesgo que deben pagar los países emergentes (no desarrollados) para poder financiarse en el mercado de capitales. El exceso se mide en puntos básicos (100 puntos básicos = 1%). Actualmente, el valor para la Argentina ronda los 900/1000 puntos. ¿Qué significa esto? Que, si el gobierno argentino quiere que le presten plata, tiene que pagar la tasa libre de riesgo (hoy en alrededor de 2,5%), más esta sobretasa. En resumen, debería pagar como mínimo 11,5%. Estas estimaciones se realizan para préstamos que vencen dentro de 10 años. Por lo general, en los préstamos que vencen en un futuro más inmediato a menor plazo la tasa debería ser menor, pero la actual situación del país refleja que hay más incertidumbre en el corto plazo, lo que implica que los préstamos a menor plazo son más caros que a largo plazo. En conclusión, esta excesiva tasa de interés que debiera pagar la Argentina le dificulta el acceso al financiamiento externo (por parte de privados) debido a que el país no está dispuesto a convalidar esa tasa. El Riesgo País argentino es mayor al resto de los países de Latinoamérica, sino que también es mayor al de ciertos países de África. [![Nueva llamada a la acción](https://no-cache.hubspot.com/cta/default/3021804/26f9f339-f269-4aa5-bb8f-b3fc22e8f76a.png)](https://cta-redirect.hubspot.com/cta/redirect/3021804/26f9f339-f269-4aa5-bb8f-b3fc22e8f76a)   ![WINA](https://novedades.allaria.com.ar/hs-fs/hubfs/logo-wina-blog-100x100.png?width=100&height=100&name=logo-wina-blog-100x100.png) #### Escrito por [WINA](https://novedades.allaria.com.ar/blog/author/wina) Con más de 50 años de trayectoria en el mercado financiero y de inversiones, el Grupo Allaria Ledesma & Cia creó WINA, una marca especialmente pensada para las personas sin experiencia previa en el mercado de capitales. En WINA vas a encontrar asesoramiento y acompañamiento para dar tus primeros pasos en el mundo de las inversiones, de la mano de una de las empresas con mayor trayectoria de la industria. Conectate hoy con uno de nuestros asesores y convertí tus ahorros en inversión. 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Todos los activos financieros tienen algún grado de riesgo y pueden perder valor. Las inversiones en [cuotapartes](https://www.wina.com.ar/blog/el-abc-del-plazo-fijo) de fondos comunes de inversión están sujetas a riesgo de inversión soberanos, comerciales, de tipo de cambio y a otros riesgos, incluyendo la posible pérdida de la inversión. Los rendimientos históricos no garantizan rendimientos futuros. El AAPIC no será responsable de cambios en las condiciones de mercado, suspensiones que imponga la autoridad que corresponda, caso fortuito y/o fuerza mayor que impida la formalización de la operación que por la presente se solicita. Las inversiones en [cuotapartes ](https://www.wina.com.ar/blog/el-abc-del-plazo-fijo)de fondos comunes de inversión deben ser evaluadas individualmente y se señala que una concentración excesiva puede implicar riesgos más altos y tornar inadecuada la inversión. La información suministrada no podrá ser tomada como una recomendación y/o asesoramiento. Se aconseja a los potenciales inversores efectuar un análisis e investigación independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión. Las inversiones en cuotas del FONDO no constituyen depósitos en el ACPIC, a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo, el ACPIC se encuentra impedido por normas del BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las [cuotapartes](https://www.wina.com.ar/blog/el-abc-del-plazo-fijo) o al otorgamiento de liquidez a tal fin. ![logo-wina-white.png](https://novedades.allaria.com.ar/hs-fs/hubfs/Logos/logo-wina-white.png?width=176&name=logo-wina-white.png "logo-wina-white.png") #### 25 de Mayo 359 piso 12º CP (C1002ABG) CABA, Argentina Tel.: 54 (11) 5555 6000 Fax: 54 (11) 5555 6003 ## Menu #### Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral registrado bajo el Nº 24 de la CNV ## Productos - [Al Renta Variable](http://www.fondosallaria.com.ar/productos/al-renta-variable) - [Al Ahorro Plus FCI](http://www.fondosallaria.com.ar/productos/al-ahorro-plus-fci) - [AL Diversificado FCI](http://www.fondosallaria.com.ar/al-diversificado-fci) - [Al Renta Dólares FCI](http://www.fondosallaria.com.ar/productos/al-renta-dolares-fci) ![](https://novedades.allaria.com.ar/hubfs/data-fiscal-imagen.png) [[fa icon="facebook-square"]Facebook](https://novedades.allaria.com.ar/blog/qu%C3%A9-es-el-riesgo-pa%C3%ADs#) [[fa icon="linkedin-square"]Linkedin](https://novedades.allaria.com.ar/blog/qu%C3%A9-es-el-riesgo-pa%C3%ADs#) [[fa icon="twitter-square"]Twitter](https://novedades.allaria.com.ar/blog/qu%C3%A9-es-el-riesgo-pa%C3%ADs#) [[fa icon="pinterest-square"]Pinterest](https://novedades.allaria.com.ar/blog/qu%C3%A9-es-el-riesgo-pa%C3%ADs#) ## Las inversiones en cuotas del fondo no constituyen depósitos en Deutsche Bank SA, a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. 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